Land Transport Finance

Die Hessische Landesbahn GmbH (HLB), einer der führenden unabhängigen regionalen Schienenverkehrsbetreiber in Deutschland und langjähriger Bestandskunde von Land Transport Finance, benötigte Anfang 2010 eine effiziente Operating-Leasingfinanzierung für neu bestellte Dieseltriebzüge ("Diesel Multiple Units" – DMUs). Durch einen intensiven Strukturierungsprozess konnten wir gemeinsam mit dem Kunden eine optimale Finanzierungslösung erarbeiten und die Transaktion nach nur drei Monaten im März 2010 erfolgreich abschließen. Dank der wettbewerbsfähigen Finanzierung für 23 DMUs konnte sich die HLB bei der Ausschreibung des Lahntal-/Vogelsberg-Verkehrsvertrages gegen starke Konkurrenz durchsetzen. Die Konzession umfasst drei Linien mit 2,4 Mio Zugkilometern pro Jahr, die mehrere Städte und Gemeinden im Norden von Frankfurt am Main verbinden und Tausende von Fahrgästen an den Rhein-Main-Verkehrsverbund (der drittgrößte Deutschlands) anschließen.

Land Transport Finance war in zentraler Rolle als Kreditgeber (Joint Lender) an der Transaktion beteiligt. In dieser Funktion übernahmen wir durch die Finanzierung des Restwertdarlehens das tatsächliche Restwertrisiko ohne Rückgriff auf den Betreiber, und damit das Restwertrisiko der finanzierten Triebzüge. Zusätzlich war Land Transport Finance als Security Agent mandatiert. Die strukturierte Operating-Lease-Finanzierung umfasste eine Anzahlungsfinanzierung sowie eine Langfristfinanzierung, die auf einen Restwert getilgt wird.

Das gesamte Projektvolumen lag bei rund 65 Mio €. Die Fremdkapitalkomponente der Transaktion wurde gemeinsam mit zwei Partnerbanken geteilt, die die Tilgungstranche vollständig übernahmen. Als Käufer im Rahmen des Rollmaterialkaufvertrags sowie als Eigentümer und Leasinggeber der Fahrzeuge tritt eine Leasing-Zweckgesellschaft auf, die durch einen auf Finanzleasing im Transportsektor spezialisierten deutschen Anbieter gegründet wurde. Diese Adresse verwaltet auch die geleasten Fahrzeuge über die gesamte Laufzeit des Operating-Leasingverhältnisses.

Bei den 23 modernen Regional-Dieseltriebzügen vom Typ Alstom Lint 41 handelt es sich um erprobte Standardtechnologie eines Qualitätsherstellers. In den letzten 13 Jahren waren Lint 41-Triebzüge die meistverkauften Zwei-Zugeinheiten-DMUs in Deutschland. In Europa erzielten sie die dritthöchsten Verkaufszahlen bei DMUs. Triebzüge dieses Typs werden von 17 Eisenbahngesellschaften in Deutschland und anderen europäischen Ländern eingesetzt.

Die Transaktion war von besonderer Bedeutung, weil sie

• verdeutlichte, wie zuverlässig wir unsere Kunden auch in einer schwierigen Abschwungphase begleiten,
• die Fähigkeit von Land Transport Finance zeigte, Restwertrisiken vernünftig zu bewerten und einzugehen,
• die Hessische Landesbahn in die Lage versetzte, eine attraktive Konzession mit modernen Zügen zu gewinnen, und
• unserem Asset-Finanzierungsportfolio ein weiteres lukratives Operating-Leasingverhältnis hinzufügte und dabei eine sehr attraktive Refinanzierungsstruktur ausnutzte.

Wir sind stolz darauf, dass diese Transaktion vom Fachmagazin Jane's Transport Finance zum "European Rail Finance Deal of the Year 2010" gekürt wurde – ein weiterer Höhepunkt in unserer Erfolgsbilanz.